CVS Health разделит аптечный и страховой бизнес

CVS Health сообщила о планах разделиться на две самостоятельные компании. В одну войдут розничные аптеки CVS Pharmacy, клиники MinuteClinic, аптечная доставка и потребительская платформа Health100; в другую — страховой бизнес Aetna, компания Caremark по управлению аптечными пособиями, специализированные аптеки и медицинские подразделения Oak Street Health и Signify Health. Разделение планируется завершить в первой половине 2028 года.

CVS Health возглавит действующий генеральный директор Дэвид Джойнер. Аптечную компанию возглавит Прем Шах, который сейчас руководит аптечным бизнесом и медицинскими услугами.

Решение означает отказ от модели вертикально интегрированного медицинского конгломерата, которую CVS формировала почти два десятилетия. В 2006 году компания приобрела Caremark, а в 2018 году — страховщика Aetna за $78 млрд. После разделения CVS Pharmacy впервые с 2006 года станет самостоятельной аптечной сетью.

Компания связывает разделение с необходимостью упростить структуру и повысить доходность. При этом вертикальная интеграция в здравоохранении все чаще подвергается критике из-за потенциальных конфликтов интересов и влияния на стоимость медицинской помощи. Аналитик Morningstar Джули Аттербэк предположила, что CVS решила действовать на опережение, не дожидаясь возможных регуляторных или законодательных решений.

Одновременно CVS отчиталась о прибыли за третий квартал в размере $2,09 на акцию, превысив среднюю оценку аналитиков в $1,65. Компания повысила прогноз скорректированной прибыли на 2026 год минимум до $8,20 на акцию, однако сохранила осторожный прогноз на 2027 год — не менее $8,65 на акцию.

Рынок воспринял новость негативно: акции CVS упали на 12,5% до $79,96, а рыночная капитализация сократилась почти на $15 млрд. Аналитики отмечают, что разделение стало неожиданностью и может восприниматься скорее как защитная мера на фоне регуляторных рисков, чем как шаг к ускоренному росту.

CVS также сталкивается с давлением в аптечном сегменте: на рынок выходят онлайн-аптеки и Amazon, а переход на доставку рецептурных препаратов сокращает посещаемость магазинов и сопутствующие покупки. Конкурент Walgreens ранее продал сеть Boots и был приобретен Sycamore Partners.

После завершения разделения акционеры CVS Health получат акции обеих компаний.